石药集团-凯发app平台

　　5年左右时间市值增长近14.2倍，石药集团(01093-hk)碉堡了!笔者翻开石药集团的股票行情，在2012年6月5日，它的股价跌至低点0.77港元，但之后价格一直飙涨，截至昨日收盘价11.7港元，5年的时间市值涨幅达14.19倍，平均每年涨幅达284%。如此登云梯般的股价走势，这几年石药集团到底发生了什么呢?
　　笔者翻开石药集团的历年年报，2012年的营收为41.46亿港元，而2016年的营收为123.69亿港元，涨幅198%，平均每年涨49.5%。在净利润方面，2012年的净利润为21.62亿港元，而2016年净利润为21.01亿港元，不涨反跌，跌幅3%。如果从公司成长能力上说，石药集团的市值跑的太快了，甚至可以说是脱离了常态。不过石药集团目前的pe为33倍，pb为5.7倍，如果从这个数据来说，它的市值倒可以说理性。
　　信息可以解释股价涨跌的原因，笔者翻开石药集团历史公告，比如在2012年6月26日其发布一则非常重大收购事项及关联交易，而在该公布之前，它的股价前几个交易日已经涨了1倍。在2017年4月18日，石药集团发布建议分拆石药集团新诺威制药的公告，在同一时间，在河北证监局凯发app平台官网上出现了新诺威制药首次公开发行股份的辅导公告，在信息公布前，它的股价一直稳涨。
　　创新药的巨大投入，石药集团打造专属品牌
　　不过我们还是要回到石药集团的基本情况去解释，笔者翻阅石药集团的2016年年报，它主要有两类产品，一类是成品药，一类是原料药，其中成品药是石药集团的主打产品，2016年收入89.67亿港元，占比营收72.5%。而在成品药中，2016年创新药和普药的收入差距13.8%，2017年季报收入差距为24.9%，可见创新药未来可能成为石药集团收入的主梁柱，普药收入占比极有可能越来越小。
创新药是作为医药企业最重要的资产，区别于普药，创新药拥有自主知识产权，是具有专利保护的。而石药集团近年来对创新药的投入力度很大，据其2016年年报介绍，截至2016年度，它有170余个在研新产品，其中1类新药15个，3类新药50个。而且目前有2个产品临床申请，4个产品生产申请以及5个产品得到生产批准。
　　以石药集团2016年年报公布的创新药系列，7种创新药主治功能主要集中在心脑血管、高血压、抗肿瘤。中国目前的社会现状是很多人群迫于工作压力，经常会神经紧张，做出一些不合适的举动，比如大量吸烟、喝酒等，容易导致脑血管病发生，恩必普作为石药集团的品牌产品可以帮助到这类人群，市场需求摆在那。而玄宁和欧莱宁这两种产品针对的是老年人市场，老龄化社会是目前中国最大的问题，据统计目前60岁人口占比已经超过了10%。
　　最近在美国马萨诸塞州的波士顿对丁苯酞软胶囊ii期临床试验，据说这是我国脑血管病领域第一个进入美国fda临床试验的治疗急性缺血性脑卒中的药物。笔者了解到，石药集团收入区域中，中国区仍占主导，2016年占比78.3%，而美洲区收入占比较小，仅为5.3%，同比还下滑了21%。而石药集团欲要提高美洲的收入市场，2017年已经拿到anda的3个药品的批准，加上丁苯酞软胶囊，石药集团有望在美洲市场打造收入引擎。
　　政府的巨额资助，石药集团可能有新一轮大涨
　　石药集团在创新药物的研发和生产上，得到政府的肯定和扶持。在它2016年年报中，政府的资助金达3.01亿港元，2015年为2.95亿港元，在折旧和摊销方面，政府也给予比较大的支持，2016年为5.88亿元，这两个部分金额加起来共8.89亿元，占比营收7.2%。政府的资助给予石药集团更多的营运资金，而折旧和摊销虽然削弱净利润，但因为税前扣除也为它节约了大部分资金。
　　综上，石药集团的市值表现，在它的创新药的研发和生产力度上反映出来。2017年石药集团有很多新药品得到生产批准，而且还有很多储备的药品正在临床试验或是申请阶段，它的发展空间就在那，当然也有风险，比如药品申请没有通过，已经批准生产的产品药效比不了竞争对手等。石药集团分拆子公司赴a股上市，在估值上就有很大优势，目前是辅佐阶段，消息持续性影响可能使得石药集团股价有新一轮的大涨吗?不得而知。